生物醫藥中小企業模式創新

       “一個新藥的誕生，從開發到上市銷售，目前估測的成本是24億美元，成本非常巨大，對創新要求也越來越高。”美中藥協執行董事、美國強生集團資深總監夏明德表示，目前國內的市場大多創新，特別是在大分子藥物的創新上，對國際企業的依賴性大，創新程度上仍顯不足。

       不過，新的國際合作模式對國內生物醫藥企業具有啟發性，有中小企業開始采用新的“核心研發團隊+VC+外包公司”聯合創新模式。夏明德說，“原先‘單槍匹馬’從研發到市場開發再到銷售以及售后，周期長、投入大，如今大小公司合作、風險投資進來，新的模式更能達到共贏效果。”

       他介紹，在美國等國家醫藥公司由核心研發團隊提供專利技術和研發成果，風險投資提供資金支持，外包公司將研發成果轉化為產品進行市場銷售。

       “湯森路透”產品與解決方案專家周峰認為，目前生物醫藥的創新方式包括自主創新和并購創新，“目前項目許可轉讓、合作開發項目是國際生物醫藥合作交易的新方式，中小企業通過合作并購，可迅速實現創新價值。”

       上海麥克生物醫藥技術有限公司董事長、資深醫藥投資人牛洪森表示，醫藥行業投資格局正在發生新的變化。他認為，現在中小企業只做其中的核心環節就可以了。制藥每一個環節都是獨立產品。中小公司在海外開發前期幾個階段，每個階段都可以出售，現在海外團隊回到國內研發再到國際市場銷售，就是一種新的模式。

投資創新：新三板成為新退出通道

       光大證券股份有限公司（北京）總經理溫馨表示，在醫療健康產業，隨著海外市場的開發，國內A股市場并購海外企業越發火熱。

       “一方面是宏觀政策推動行業并購加快，另一方面中國資本市場逐漸意識到海外公司在國內資本市場可獲得一個更高評估價格，并購海外資產可帶動股票市場價格的提升獲得一個不錯的回報。”溫馨分析說。

       在溫馨看來，新三板為代表的多層次資本市場進一步加快了醫藥企業的證券化進程。他說，“盡管相對于主板市場來說，新三板、四板等地方股權交易市場還屬于初級資本市場，但其公司成為公眾公司，股權可進行市場交易，優質標的的投資價值進一步顯現”。

       北京新鼎榮輝資本管理有限公司董事長張弛直言，新三板推出虧損企業可掛牌上市后，投資機構可通過新三板市場賣出實現退出，這讓眾多基金開始進行醫療產業投資并設立專門基金。

澳大利亞市場受中國企業追捧

       在2016華僑華人創業發展洽談會國際投資論壇上，來自海內外的科研人員、企業家和中介機構共話國內外投資機遇，力圖實現國內外技術與資金的雙向流通，其中澳大利亞資本市場受到多位企業家和中介機構的追捧。

       在面對中國企業如何“走出去”問題上，寶澤資本中國區董事、澳大利亞寶澤金融集團上市總監翟雷辰認為，可優先選擇澳大利亞市場。他表示，澳大利亞產業和中國結合的機會很多，而且澳大利亞國內GDP占比相對來講較平均,和國內產業很好地互補。

       大華會計師事務所高級合伙人、澳洲會計師顧問、澳洲資深注冊會計師張卓奇分析，中國企業要上市，可以把眼光瞄向海外，第一是因為企業需要資金，第二是業務拓展方向是國際化的，需要國際知名度，需要面向市場。

       張卓奇認為，營造澳大利亞這一國際支點，可以推動實體經營和國際運作雙輪驅動。第一可以在海外低成本融資，上市過程簡單。第二可以吸收國外先進技術和管理經驗。

       生物醫藥正成為資本布局的新風口，精準醫療、細胞治療、基因編輯等領域正吸引大量的投資機構進入。在日前舉行的第十六屆華創會國際生物、國際投資論壇等專場活動中，長江商報記者發現，提倡自主創新的同時，并購創新越來越得到生物醫藥專家、資本人士等的推崇。